邮储银行极简史

根据国务院金融体制改革的总体安排,在改革原有邮政储蓄管理体制基础上,2007年3月中国邮政储蓄银行有限责任公司正式成立。2012年1月21日,经国务院同意并经中国银行业监督管理委员会批准,中国邮政储蓄银行有限责任公司依法整体变更为中国邮政储蓄银行股份有限公司。

邮储的诞生

1980年代的中国,积郁多年的经济发展动力一下激活,整个中国的经济增长都非常快速,1984年的南巡,更是火借风势,将投资和发展推到了顶峰。这一年,GDP增长达到了15.2%,1985年固定资产投资增速达到了38.8%。面对巨大的投资需求,有一个问题日趋显著,那就是,钱从哪来?

钱在老百姓钱包里,为了支援经济建设,需要从民间筹集资金。由于当时四大行刚刚成为专业银行,无论网点数量还是吸储能力,都不能满足国内巨额的资金需求,考虑到中国邮政庞大的网点和覆盖面,1986年3月,中国人民银行与原邮电部签订《关于开办邮政储蓄的协议》,决定从4月起全国推行邮政储蓄业务。邮电部成立邮电部邮政储汇局(邮储银行前身),专门操办邮政储蓄业务。

7月份正式开门,原人民银行行长陈慕华亲自出席了开办仪式。邮政开办储蓄业务,对邮政自己来说,也是想利用自己的网点优势,弥补其他业务的亏损,减少财政补贴的压力。

邮政储蓄,从一开始就有很强的政策性金融色彩。早期的邮储存款,受到《邮政储蓄章程》和《邮政法实施细则》的限制,规定邮储不得从事贷款类资产业务,但与邮政的经营、财务核算、费用列支实行业务混合。

所以早期的邮储,只是一个资金吸收器的功能,所有吸收进来的资金,全部缴存或者转存中国人民银行,邮储与中央银行的关系,经历了四个阶段:

第一阶段(1986-1989):实行资金全额缴存制,即邮局逐日向当地人行据实缴存资金,人行除承担拨付邮局计付储户的存款本息外,并按协议每季支付邮政储蓄存款日均余额0.2%的手续费,也就是说,这一时间,邮储的存款业务,是一个类中间业务;

第二阶段(1990-1997):实行资金转存制,将邮政储蓄资金缴存人民银行改为转存人民银行,实行资金转存、比例分配制。即邮局在当地人行直接开立长期与活期存款账户,按邮政储蓄总余额的93%与7%(1996年5月以后改为80%和20%)核定长短期存款的比例权数,长期存款按季计息,活期存款按年计息;

第三阶段(1997-2003):实行资金转存、统一账户制。即邮政储蓄资金仍然全额转存,对开立在人行的长期与活期存款两类账户进行合并,不再区分比例,将邮政储蓄转存的存款利息率统一,停止了邮政储蓄转存的活期存款和长期存款利率的划分,统一按季计付利息。

第四阶段(2003-2005):实施新老划断,以2003年8月1日为界,存量的老转存款,按照转存利率计息,但是要按照10%、15%、20%、25%、30%的比例,分五年逐批转出。新增的邮储存款,执行人民银行准备金存款利率(1.89%),新增资金邮储可以自主运用。

为什么说早期的邮储资金有政策性金融的色彩呢?这就要从上面提到的“转存利率”说起了。

特殊的历史产物:邮储转存利率

邮储本身就有5万多网点和巨大的人员优势,2000年以后,四大行的乡镇网点基本撤出,根植于农村和基层的邮储,基本上只有当地农信社(农商行)一个对手,靠着无敌的存款利率,邮储在早期快速崛起。

早期邮储为什么可以有更高的存款利率呢?我们在上面可以看到,邮储存款基本只有一个去向,就是存给中国人民银行。人民银行之所以吸收邮储存款,一方面由于彼时央行巨大的财政借款和财政透支压力,需要邮储的存款缓冲;另一方面,政策性银行还没成立,国有银行承担着政策性金融业务,对央行的再贷款依赖度较高,而政策性银行成立之后,初期也主要是通过央行再贷款提供资金(即使是后期发行政策性金融债,也需要邮储金主认购),这些资金需求,倒逼央行需要有一个邮储这样的稳定资金提供方。

所以,早期的邮储吸收存款之后,只存不贷,吸收存款全部转存中央银行,并拥有更高的利率,享受着巨大的政策红利。

1998年,由于亚洲金融危机的影响,人民银行数次下调基准利率,商业银行的存款准备金利率和央行再贷款利率也处在下调当中,邮储存款转存利率虽然也下调,但是幅度很小。

在这种情况下,邮储存款的高利率优势立刻凸显出来,再加上当时邮储存款业务仍然隶属邮政系统,财务上不独立,与邮政的其他业务实行捆绑式结算。而邮储存款利息和转存利率存在利息差,这种躺着赚钱的方式,将邮储吸存的热情激发出来,邮储的存款规模迅速上升。

图:邮储存款规模

邮储银行极简史

 

而邮政存款规模的上升,给人民银行带来沉重负担。1998年后邮储转存利率甚至高于央行的再贷款利率,这种利率倒挂给央行造成巨大的压力,2002年最极端的时候,转存利率高于央行再贷款利率1%。也就是说,央行每年向邮储的倒贴利息,成了冤大头。

而且由于邮储存款转存中央银行,这会对基础货币造成直接影响,提高了央行货币政策实施的难度。邮政储蓄增加越多,基础货币来源就会越多,但在中央银行基础货币投放渠道狭窄,无法及时用出去的情况下,就会造成邮政储蓄增加越多,中央银行被动紧缩力度越强的政策效果。

另外,由于邮政网点基本上是最基本的乡镇和农村,邮储存款的存在,给当地农信金融机构造成巨大的压力。和农信社存款取之于当地,贷款用之于当地不同,邮储吸收的资金只转存中央银行,造成当地存款流失,但是又不产生贷款,使得农村基层资金失血严重,金融生态造成一定破坏,所以,邮政储蓄改革势在必行。

邮储改革

邮储的改革,在一定程度上是妥协的产物。首先邮政业务,到底属于公共产品还是盈利性产品本身就有争议。邮电分家以后(分离出通信四大天王:电信、移动、联通、网通),邮政系统的盈利主要来源于邮政储蓄,如果一下将邮政储蓄的转存利率调低,会使邮政系统直接陷入亏损的境地,仍然需要财政补贴,区别只是“补贴”由央行出还是财政部出。

早在1997年的中央经济工作会议上,人民银行就提出组建邮政储蓄银行。到1999年,国务院和人民银行明确批复表示同意邮政储蓄银行成立。但是邮政集团对储蓄这块自留地,十分在意,如果成立邮储银行,很有可能会逐步失去这块自留地,故而来自邮政内部的阻力较大,成立银行事宜一直没有成行。

2003年,时任中国人民银行行长周小川提出:研究并制定利率市场化方案,完善邮政储蓄转存利率机制,建立农村资金回流机制。

人民银行在综合考虑各方利益之后,折中采取了渐进式改革,实施“新老划断”的方式。存量的转存款仍然可以给邮政带来可观的利润,同时也划定邮储改革时间表,给邮储的市场化一定的过渡期,而新增的存款,邮储可以自主运用,逐步走向市场。

也就是说,邮政储蓄将不仅仅是一个存款搬运工,也将会有自己的贷款和资产管理部门。但是摆在邮政面前第一个难题,就是人才问题。

长期以来,邮政储蓄业务,一直由邮政网点代理,人员直接来自邮政系统。由于历史原因,邮政系统员工没有传统的银行从业经验,原来只吸收存款,然后转存人民银行,基本不会产生不良资产。然而邮储资金可以自主运用之后,即使是最简单的贷款业务,从贷前尽调、贷后管理和风险控制等流程,都严重缺乏经验。

而邮政系统从业人员的素质也是一言难尽,举个简单例子,就是从业人员学历。即使是传统四大行的员工,高中及高中以下学历占比也仅仅在30%左右,而邮储高中及高中以下学历占比接近70%。邮储内部,有很多员工是父母退休,儿女接任的情形,电影《那山·那人·那狗》说的就是这类情形(当然电影本身精彩感人)。所以,邮储的转型和改革,不能说不艰难。

对于邮政来说,割掉自己和邮储的母子关系,也是比较痛苦的。尽管路程艰难,但是该走的路还是要走。

2004年5月,中国银监会下发了《邮政储蓄机构业务管理暂行办法》,明确要求邮政储蓄与邮政业务应实行“财务分开和分账经营”,这是邮政储蓄系统转为邮政储蓄银行的前提条件,也是将邮政储蓄系统纳入的监管体系内,减少邮政储蓄系统可能面临风险的基本要求。

2005年,《邮政体制改革方案》出台,要求加快成立中国邮政储蓄银行,实现金融业务规范化经营,邮政储蓄在央行存量的8290亿必须在5年内逐渐转出。

2006年3月,银监会下发《关于加强邮政储蓄机构小额贷款业务试点管理的意见》,解决了邮政“只存不贷”的尴尬局面,不久又批准邮政存款可以开展银团贷款业务,至此,邮政基本具备了商业银行的雏形。

2006年10月,国务院公布《关于组建中国邮政集团公司有关问题的批复》,明确了邮政公司普遍服务业和竞争性业务的分业经营,邮政普遍业务的亏损由财政补贴,而竞争性业务则独立经营、盈亏自负。

至此,邮政储蓄银行就呼之欲出了。

邮储银行极简史

邮储银行成立和业务

2007年3月6日,中国邮政储蓄银行有限责任公司注册成立。中国邮政集团以全资方式出资200亿元组建的邮政储蓄银行,中国邮政集团公司党组书记、总经理刘安东任董事长,国家邮政局邮政储汇局(邮储银行前身)局长陶礼明任行长。

邮储银行极简史

邮政储蓄银行,在经营上采取自营+代理的模式,显然,这是对历史上邮政业务与储蓄业务长期合署办公的折中。在所有的邮政网点当中,邮政储蓄与其他邮政业务仅有一墙之隔,两边的员工甚至自由走动,几乎是一套班子,两块牌子。虽然邮政储蓄业务有相对独立的业务场所,但事实上与邮政业务共用一个网络。

如果考虑到邮储银行的经营班子都来自老邮政,如果再新建营业网点,既浪费也没必要。根据邮储银行2018年中报,邮储有将近4万个网点,自营与代理网点基本是1:4的比例,代理网点仍然是多数,客户总数超过5.65亿。

走向市场的邮储银行,业务主要是三大部分,贷款业务、金融市场业务和中间业务。刚刚成立的邮储银行,几乎没有不良资产,所以历史包袱很轻。2009年,邮储银行开办自营贷款业务和公司业务。

邮储的贷款业务,由于开展的比较晚,总体来看,存贷比偏低,不良资产率偏低。

图:邮储超低的存贷比

当然,邮储银行刚刚成立,对于贷款业务,风险控制做的并非完美,甚至出现了陶礼明贪污受贿这样令人扼腕叹息的悲剧案例,成长总是要有代价的。

而邮储的金融市场业务,则是风生水起。无论做资金、债券还是票据,如果没有和邮储做过业务,显然是不完整的。邮储由于贷款业务刚刚起步,所以对债券和金融市场业务非常重视,是债券市场真正的爷。各分行的票据和ABS业务也是相当生猛,如果没有和邮储东北的分行兄弟们喝醉过,也是不完整的。

邮储的中间业务,主要是产品代销。早在1987年邮储刚刚开办存款时,邮电部就印发《关于开展代办保险业务的通知》,决定在全国开展代办保险业务。

邮储银行分支行对保险代理的热衷,在一定程度上,伤害了他的品牌和客户。因为很多客户带着钱去邮储银行,本来希望带回来存单,最后发现是一张保单。

邮储银行上市

2012年,邮储银行迎来新一任董事长李国华。在经历了陶礼明事件以后,邮储银行完成了股份制改造,健全了董事会、监事会与高级管理层分权制衡的治理结构,确立了现代企业制度。

2014年6月9日,邮储银行就正式启动了引进战略投资者的工作。历时一年多,经过两轮竞标和多轮谈判,综合考虑了战略协同、交易价格、财务实力、品牌影响力等因素,引进瑞士银行、中国人寿、中国电信、加拿大养老保险基金、蚂蚁金服、摩根大通、淡马锡、国际金融公司、星展银行、腾讯10家机构作为战略投资者。此次战略引资全部采取发行新股方式,融资规模451亿元,发行比例16.92%。

2016年9月28日,中国邮政储蓄银行在香港上市。邮储银行IPO是近两年来全球最大的IPO,也是近6年来最大的H股IPO,募集资金总额达591.5亿港元(行使超额配售选择权后)。

经过多年发展,邮储银行总资产已达到9.35万亿,成为国内第五大商业银行,也是金融市场和零售金融领域的排头兵,是名副其实的金融航母。

脱胎于邮政的邮储银行,既成熟又年轻,他迈着大步,向未来走去。

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