曾经属于华为的新华三，三度易主，今成紫光股份“印钞机”

来源 | 中国经济周刊
作者 | 吕江涛

新华三，全称为新华三集团有限公司，是一家拥有计算、存储、网络、5G、安全等全方位的数字化基础设施整体能力的公司，目前研发人员占比超过50%，专利申请总量超过11000件，而且其中90%以上都是发明专利。2020年上半年，新华三营收和净利润分别为167.54亿元和12.79亿元。

就是这样一家可以在多个领域与思科、浪潮、华为等行业巨头相抗衡的公司，名字却略显怪异，那是因为新华三与华为和3COM公司之间有着很深的渊源。自成立后该公司的控股权几度易手，最后成为A股上市公司紫光股份（000938.SZ）体系内的重要子公司。

生于忧患，曾是思科的竞争对手

思科（Cisco）曾经是网络基础设施的代名词，在互联网的发展史上有着特殊的地位，一度做到了谁都离不开它的交换机和路由器。在网络泡沫的高峰期，思科是全球最有价值的公司，股票市值最高超过5000亿美元。

如此强大的思科，如果说还能有对手让他感到不安，那么这个对手非新华三的前身华三（H3C）莫属。2003年才成立的华三，到2011年已经能够在全球交换机市场占据一定的份额，且呈现稳定增长势头。虽然此时思科仍占据绝对优势，但当时仅有8年历史的华三，已经完成了其首席执行官郑树生的目标：”每个公司都有自己的一个特长，这个特长就是专注，华三希望基于IT领域，成为全球除了思科之外的第二选择。”

而到了2014年，华三已经拥有8000名员工，多项业务在中国市场牢牢占据第一名的位置。

资料显示，成立初期，华三是由华为绝对控股，脱胎于华为数据通信部。2003年11月，3Com公司（思科公司主要的竞争对手）通过配股方式，取得了华三49%的股权。

此时也正是华为与思科之间官司打得难解难分的时候。

2002年6月份，华为首次正式亮相美国亚特兰大举行的电信设备展，展示的数据产品性能与思科产品相当，但价格却比对手低20%到50%。2002年12月中旬，思科的全球副总裁从美国来到中国深圳，正式提出了华为侵犯思科知识产权的问题，并于2003年初提起诉讼。2003年1月23日，思科在美国得克萨斯州东区联邦法庭提起诉讼，指控华为及其美国子公司Future Wei盗用部分思科的IOS（互联网操作系统）源代码，应用在其Quidway路由器和交换机的操作系统中，对思科专利形成至少5项侵权。

2004年7月份，双方达成最终和解协议，终止各自提出的诉讼及反诉讼请求。据媒体报道，华三公司的成立在华为与思科的诉讼和解中起到了不小的作用。在华为与思科的诉讼案中，时任3Com公司的CEO 布鲁斯·克拉弗林也曾出庭作证，提供了对华为有利的证词。

在与思科的官司和解后，华为于2006年年初将华三2%的股份转让给了3Com公司，后又于2007年3月份将其所持的华三49%的股权也卖给了3Com公司，转让价为8.82亿美元。

几经易手，终成中资控股公司

颇具戏剧性的是，出售华三49%股权所得的8.82亿美元资金，让华为有了更大的资本顺利地渡过2008年这场始于美国并席卷全场的金融危机，但3Com公司却在2009年被惠普以27亿美元的价格收购，最终没能挺过这场危机。收购完成后，华三也顺理成章的进入惠普大家庭。

华三在成为惠普体系内的一员之后，仍旧保持着良好的发展势头，并且在惠普的销售渠道和服务渠道下，华三的海外市场份额增长也非常快。

但惠普入主后，与华三的原管理层相处的并不愉快，这才有了后来紫光股份收购华三51%的股权。2015年5月份，紫光股份公告称，拟以不低于25亿美元的价格向惠普公司控股子公司开曼华三（H3C Holdings Ltd）发起收购，主要标的是其持有的香港华三51%的股份。

值得注意的是，此时的”香港华三”不同于此前的惠普子公司华三，前者相比后者多出了惠普服务器业务等多项资产，按照官方说法是”新华三”。

根据紫光股份当时的公告，惠普将在香港华三51%股权交割前，完成对香港华三的业务整合，将其持有的与服务器及存储器硬件产品销售、技术服务相关的业务及资产、昆海软件100%股权、天津惠普100%股权转移至香港华三。

2016年5月4日，紫光股份才公告表示完成对华三通信技术有限公司51%股权的交割手续，华三通信正式整合为”新华三”，纳入紫光股份合并报表范围。紫光股份还表示，新华三将凭借紫光的多元资源、资金实力与科研优势促进自身发展，同时其在全球企业网络、云计算、大互联、超融合架构、存储等市场具备的领先优势也能够助力紫光股份向世界最全面和领先的IT服务平台型企业加速迈进。

新华三也确实没有辜负紫光股份的期望，迅速成为该公司最主要的利润来源和业绩增长点。

半年报显示，2020年上半年紫光股份实现营业收入255.5亿元，实现归属于母公司股东的净利润8.81亿元，同比分别增长11.66%和4.21%。新华三今年上半年实现营收和净利润分别为167.54亿元和12.79亿元。可见，新华三目前已经成为紫光股份最主要的收入来源，说是紫光股份的”印钞机”也不为过。

脱胎于华为的新华三经历了多次身份转换，终于又成为了中资控股的公司。而最具传奇色彩的是，虽然控股权几经易手，但新华三的身价却越卖越高，而且其业务似乎也没有受到影响，反而越做越大，直到成为可以在多个领域与思科、浪潮、华为等国内外行业巨头相抗衡的公司。