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票据市场的十二大体系

所谓票据市场框架体系,是指票据市场关联组织、结构及其关系的总称。

它包括了票据市场体系、票据市场组织体系、票据交易体系、票据市场参与主体体系、票据制度体系、票据服务体系、票据产品体系、票据创新体系、票据信息体系、票据IT体系、票据价格体系、票据监管体系等部分。

票据市场是票据通过流通转让进行交易的场所。票据市场分承兑汇票市场和票据贴现市场。西方国家,票据市场通常是在同一城市银行间清算当天就可以支付款项的联合组织。银行参与经营活动后,各银行相互持有另一银行的支票、本票和汇票。于是,各银行协商规定,每天在一固定场所,相互交换属于对方银行的票据,抵消彼此债权债务,免除现金运送,简化收付款手续。互相抵消外,尚有差额,交由中央银行转帐,或付现款,及时结清。专门办理票据承兑业务的,为承兑汇票市场;直接经营票据贴现的场所,为票据贴现市场,两种票据市场中的票据交易,均系按法律规定进行。

1、票据市场体系

票据市场体系是指票据市场的管理结构和行政功能,在组织层级上包括从央行到商业银行的自上而下模式。

票据交易体系既包含了承兑外的贴现、转贴现、再贴现等传统产品交易行为,也包括票据资管、票据证券化、票据理财、区块链票据、产业链票据、衍生票据等创新产品交易行为,还包含了在票交所模式下所有交易行为的规则演化和更新以及规范的地方、行业和经纪平台。

2、票据市场组织体系

在实际的参与方商业银行内部,也包含由总行-分行-支行的层层下达的上下模式、或者总行。

3、票据交易体系

票据交易体系既包含了承兑外的贴现、转贴现、再贴现等传统产品交易行为,也包括票据资管、票据证券化、票据理财、区块链票据、产业链票据、衍生票据等创新产品交易行为,还包含了在票交所模式下所有交易行为的规则演化和更新以及规范的地方、行业和经纪平台。

4、票据市场参与主体体系

票据市场参与主体体系包括票交所、区域或行业票据及经纪中心、证券公司、保理公司、评级公司、担保公司等服务主体,保险公司、基金公司、信托公司、个人等投资主体,央行、银监会等监管主体。

5、票据制度体系

一是法律法规、司法解释等层面,包括中华人民共和国票据法、最高院关于审理票据纠纷案件若干问题的规定等。

二是监管层面的有关规定,包括支付清算管理办法、商业汇票承兑贴现与再贴现管理办法、电子商业汇票系统管理办法等。
三是票据行业自律文件,包括中国银行业票据业务规范、中国支付清算协会票据行业自律公约等。
四是票交所成立后的有关规定,包括以票据交易管理办法为核心的一系列配套制度。
五是商业银行自身关于票据的相关制度、规定和业务流程等。

6、票据市场服务体系

票据市场服务体系包括票交所提供集中报价交易、托管清算等服务,第三方机构提供市场评级、增信、保险等服务,票据中介提供撮合、配对和信息等服务,律师事务所提供法律咨询和帮助等服务。

7、票据产品体系

票据产品体系可以从不同的角度来切分:

一是从票据形态上看,分为纸质票据、电子票据以及未来基于区块链的数字票据。
二是从票据功能来看,产品链侧重于从票据的多功能服务角度出发,通过不同的排列组合形成完整的解决方案。
三是从服务产业出发,可以通过做大商票的方式形成完整服务某一产业上下游的专项虚拟票据产品,比如军工票、化工票、钢铁票等。
四是从产品定位来看,分为传统的交易型票据产品、资管型票据产品、理财类票据产品等。

8、票据创新体系

票据创新体系要有既定的创新目标和关键的配套机制,目标主要设定为创新的目的、意义和着力点,配套机制包括票据交易管理机制(含准入、惩罚、退出等机制)、价格机制、做市商机制、平准基金机制等,机制是保证创新实施的关键保证。

9、票据信息体系

票据信息体系侧重于数据的获取、搜集、分析和利用,从数据属性上分为结构化数据和非结构化数据,现行使用较多的包括文本、图表、语音等非机构化信息,信息本身只是简单的“生产资料”,需要借助人、机的智慧去激活,借助计算机工具产生生产力。

10、票据IT体系

票据IT体系是指在票据市场发展中所有借助IT技术实现的信息系统。
从业务角度分为事前判断、事中业务和事后分析系统。
从应用管理方角度分为票交所系统、各商业银行系统、企业系统、ECDS系统。
从技术架构角度分为桌面系统、Web系统、移动终端系统等。
从系统功能角度分为信息类系统、业务类系统、管理类系统等。

11、票据价格体系

票据价格体系是指在票据市场不同体系中反映流通和价值的总体评判,比如承兑有承兑费率,贴现有贴现价格,转贴现有转贴现价格等。

12、票据监管体系

票据监管体系一方面由银监会统一管控,建立由上而下的监管模式,另一方面所有的票据市场参与方也有自身内部的监管职责和组织架构,形成内外呼应的有序结构。
票据市场架构体系中的各个子体系既互相联系又相对独立。推进票据市场架构体系建设既要做好顶层设计,也要关注各子体系的建设。一方面要着力完善票据市场的基础设施,推出集中统一的制度、标准、系统、规范等,同时要明确建立多层次、互补性的全方位基础设施,更好地落实集中统一的目标,要加强票据市场组织、推进票据法修订、丰富票据市场品种等。另一面要统筹协调,推进票据架构体系中所有子体系的市场全面、均衡、健康发展。

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