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3月9日美股史上第二次触发熔断!什么是美股熔断机制?

3月9日,美国三大股指开盘大跌,道指盘初迅速跌超1800点,跌幅扩大至7%。标普500指数跌7%,触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟。

新冠病毒疫情在全球不断扩散加剧,同时沙特在与俄罗斯谈崩之后发动石油价格战令市场恐慌情绪急剧飙升,引发全球股市血崩,3月9日,美国三大股指开盘大跌,道指盘初迅速跌超1800点,跌幅扩大至7%。标普500指数跌7%,触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟。

此外,其他市场,加拿大股市开盘下跌7%,为2008年以来最大跌幅,巴西基准股指下跌10%,触发熔断。

美股触发罕见熔断后恢复交易。北京时间21:34分,标普500指数日内跌7%,触发第一层熔断机制。美国在1987年的“黑色星期一”的3个月之后推出了股指熔断机制,分为7%,13%,20%的三档下跌熔断。三十多年来的美股市场,此前真正触发熔断仅有一次:1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。2020年3月9日21点34分,投资者再次见证历史。

什么是美股及美股期货熔断机制?

所谓熔断机制,指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。

简单来说,就是当股市跌到一定幅度之后,市场自动停止交易一段时间,可能是几分钟,也可能是全天交易就此终止。这样做的主要目的就是,防范恐慌情绪进一步扩散,给市场带来更大的冲击。

美国推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”。

1987年10月19日,道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月之后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

目前,在美国交易时段和非美国交易时段,甚至于部分个股,美国都有熔断机制。

除了非美国交易时段的期货有针对上涨幅度的熔断外,美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

熔断机制在美国交易时间内有什么规定?

在美国交易时段,熔断机制可以分为三级。

(1)一级市场熔断,是指市场下跌达到7%。

(2)二级市场熔断,是指市场下跌达到13%。

(3)三级市场熔断,是指市场下跌达到20%。

在这里,市场下跌,是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9:30-16:00),指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

(如果该交易日为半天交易,则收盘时间为13:00)

非美国交易时段熔断怎么规定?

在非美国交易时段,如果股指期货价格上涨或下跌达到5%就会触发熔断机制。

另外,如果主要期货合约是在上午8:23提供的限价买入或限价交易,而在上午8:25仍然是限价买入或限价卖出,那么交易将被暂停直到上午8:30。在暂停期间,交易所将提供指示性开仓价格限制下调至7%。

触发熔断后会发生什么?

下跌7%或13%

如果触发一级或者二级市场熔断,且时间是在:

美东时间9:30-15:25(含)之间,全市场所有股票暂停交易15分钟。

美东时间15:25之后,不暂停交易。

另外,如果该交易日为半天交易,则时间分界点为12:25。

需要注意的是,基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停,一天只触发一次。

比如,下跌达到7%,触发一级市场熔断,然后价格反弹,再次下跌达到7%时,不再次熔断,除非价格下跌触发二级市场熔断。

下跌20%

全天任意交易时段,如果触发三级市场熔断,全市场停止交易,直至下个交易日开盘。

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