来源 |供应链金融学堂
作者 |宋华教授
金融科技能做什么：如何定位金融科技在供应链金融中的角色？
首先，金融科技不是产业信用的创造者，而是产业信用的传递者，真正的信用创造者是供应链中的企业，但作为金融科技可以通过技术让信息更为透明从而传递信用。
其次，金融科技还可以是金融生态的促进者，靠技术真正地预示风险，让投资者了解和管理风险，从而促进资金的流动。
金融科技到底可以做什么，还是回归到我的天平理论，它的实质是助力风险控制。一端是资产，一端是资金，金融科技能发挥的作用是进一步让底层交互客观化，债权结构客观化，末端业务自治化、主体信用自治化。我们首先来看资产端：
1、底层交互客观化，意味物物交互与人物交互的客观反映，以往金融风控s是基于对人的控制。但完全依靠控制人，难度太大。交易、角色的验证与不可篡改，最重要的一点就是业务背景真实性基础上的细粒度风险管理，这在以往很难做到，因为很难把每一个环节都管控起来。
2、业务末端自治化，指末端自治和行为驱动的自组织智能业务实现。
3、债项结构客观化，指如何做到业务与资产的交叉核验，以及电子订单、运单、箱单、仓单和物流交割与应收帐款的动态匹配。
4、主体信用自治化，能够通过业务和金融活动客观反映主体信用，运用技术客观反映金融资产的真实信用和多级供应链主题信用。
金融科技如何真正运用到实践中？
为了让金融科技真正落地，能够在实践中发挥价值，为此，我提出了SMART模型。
1、服务价值的实现
应用了金融科技以后到底能产生什么价值，这是在金融科技运用中首先要思考的问题。
第一是用金融科技降低运营成本，即解决中小企业融资问题。
第二是降低交易成本，这是供应链金融与传统的供应链金融的区别。降低行业交易成本意味着不仅仅要解资金问题，还要建立交易的标准、信用，实现信用的可传递。如果信用无法在供应链里传递，就很难优化整个行业。
第三层价值就是推动产业竞争力，推动产业信用的确立，实现金融深度服务产业，让金融科技更深入地与产业结合。
2、多主体建构的生态
组织方、资金方、政策方、需求方四方形成了多主体的生态。
首先是政策方，中国的供应链金融现在最缺乏的是政府监管环境。2012年英国颁布政府供应链金融法案，2014年10月始美国政府组织IBM、苹果等26家企业和供应链金融机构合作，承诺加快支付供应商货款，推动第三方供应链金融平台与大型企业的合作。英国之前颁布了法案不允许大企业欺压小企业，从2017年开始所有大企业强制公告，如果拒不执行，企业面向的资本方就会有负面影响。
所以需要解决的第一个生态问题就是政策生态问题，政策不要仅停留在口号上，而是要实际去解决存在的问题。
第二是组织方，开展供应链金融必须实现多生态、多主体所组合的有机生态。这个包括几个生态特点：它是供应链中的参与者、是平台的服务商，是风险管理者，也是流动性提供者。
第三是需求方，供应链金融面临的要求日益复杂，从最开始的动态折扣到票据融资、仓单融资，再到备货融资、流动资金融资，资金需求方不断地变化。这意味着要更深入地考量需要做到哪个层面，因为每个层面对技术的要求都不一样。今天也有一些企业做到了广义的供应链金融，触达了更多层级的供应链。
3、ABC赋能的供应链金融
鼓励多主体创新的同时，实现多技术的融合创新与协作，形成体系化的技术，推动供应链金融的发展。
4、要做负责任的供应链金融
供应链金融有利于推动金字塔底部的发展。比如，能够真正帮助农业、农民解决他们在产业生产中的资金问题，推动绿色可循环产业的发展。
5、交易与金融资产的高效融合
金融与产业结合的问题是最重要的。供应链金融不同于金融供应链，金融供应链的作用是让更多的金融机构有机组合起来。
供应链金融是通过产业供应链运营与管理引导金融进入。金融供应链包括了投资机构、筹资机构（银行/信托/基金/众筹）、ABS、保险、理财机构等等，供应链的升级可以更好地服务实体经济。
我们也看到了一些企业在政策的支持下做出了努力。比如万科供应链金融ABS计划把应付做成资产之后解决了供应链的问题，虽然不完整，但是已经具备了一些特点，这也是我们今天看到的最关键的一个方向。
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